가장 성공적인 옵션 전략

마지막 업데이트: 2022년 7월 3일 | 0개 댓글
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A more open approach also will help advance Getco’s efforts to diversify into new lines of business and set the stage for an eventual public offering. The company is trying to develop businesses that depend less on trading volumes, which have declined in recent years, hurting its market-making operation. Mr. Coleman originally was hired to oversee a new business selling Getco’s trading execution services to mutual funds and other large institutional investors.
Quiet giant Getco opens up중에서

가장 성공적인 옵션 전략

1.
자본시장IT와 관련한 일을 하니까 저를 잘 아는 분들이 하는 질문중 하나가 있습니다.

맞습니다. 자본시장을 보면 가장 자본주의적입니다. 약육강식입니다. 경제학자, 기업가 혹은 금융회사들이 여러 이야기를 하지만 저는 자본시장을 움직이는 기본 논리는 자본의 크기=힘이라고 생각합니다. 그런 점에서 도박과 유사합니다. 이런 시각을 반영한 글입니다.

그래서 전직 도박사였던 이태혁씨의 인터뷰를 읽으면서 깊이 공감하였습니다.

– 전직 갬블러라면서 증권 방송을 진행하고 있다. 도박과 주식이 어떻게 연결되나.
“내 주머니에 있는 돈으로 남의 돈을 먹는 행위는 모두 도박이다. 나는 주식이 포커나 바카라보다 한 단계 더 높은 도박이라고 생각한다. 특히 개미 투자자 입장에선 상대가 누구인지 잘 알 수 없다는 점에서 주식이 도박보다 더 언페어(unfair)한 게임이다.”- 게임엔 누군가 상대가 있어야 한다. 주식시장에서 머니게임의 상대는 누구인가.
“포커에서 52장의 카드로 조합할 수 있는 패가 252만 가지가 넘는다. 그것을 다 알아도 상대가 들고 있는 카드를 모르면 질 수밖에 없다. 내 카드보다는 상대방의 카드가 더 중요하다. 주식 역시 내가 산 주식보다 힘 있고 영향력 있는 집단이 가진 주식이 더 중요하다. 개미 투자자 입장에선 특정 세력이 어떻게 움직이는지 예측하고 거기에 편승하는 방법밖에 없다. 우리는 거기에 명분을 부여하려고 펀더멘털이 어떻고, 기업 가치가 어떻고, 올해 실적이 어떻고 이야기하는 것이다.”
[신동흔의 휴먼 카페] 프로 도박사에서 증권방송 진행자로… ‘카지노 키드’ 이태혁중에서

알고리즘을 이야기하면서 도박으로 시작하는 이유가 있습니다. 저는 트레이딩을 하지 않습니다. 경험이 없으므로 다른 방식으로 이해합니다. 간접 경험입니다. 이야기를 듣고 글로 읽으면서 이미지를 만들어 봅니다. 어떤 전략이 수익을 올릴 수 있을까요? 마켓메이킹, 통계적 차익거래, 페어트레이딩, 기타등등 이곳저곳에서 언급하는 것들이 많습니다.

고스톱에 비유하여 이야기를 해보죠. 저같은 초보자는 패를 받으면 “내가 무엇을 할지”를 먼저 정합니다. 예를 들어 ‘고도리’를 위한 화투중 매화와 흑싸리를 들었다고 가정하면 매화와 흑싸리를 온전히 내 것으로하고 팔월공산을 가져와야 합니다. 그런데 다른 사람은 ‘광’으로 점수를 내려 합니다. 다른 사람은 ‘홍단’으로 점수를 내려 합니다. 이제 깔린 패를 보면서 내가 하려고 한 것을 하려고 합니다. 화투가 한장씩 나오고 들어갈 때마다 경우수가 달라집니다. 나의 전략=알고리즘이 타인에게 영향을 주고 타인의 전략이 나에게 영향을 줍니다. 이런 상관관계를 잘 알고 상대편의 들고 있는 패와 전략을 이해하고 또다른 사람의 행동을 이끌어 내면 고수입니다. 반대로 내 패만 보면 하수입니다. 이것은 전투입니다. 전쟁은 한두번의 전투가 아닙니다. 몇 시간에 걸쳐 수 십번을 하기도 합니다. 이 때 중요한 것은 보급입니다. ‘판돈’입니다. 판돈은 전략에 따라 순간순간 판단을 하여야 하는 사람에게 영향을 줍니다. 많아도 영향을 받지만 적어도 영향을 받습니다.

제가 이해할 때 트레이딩을 잘 하려면 큰 흐름을 이해하고 흐름을 거스르지 않아야 합니다. 이를 전제로 하면 보급이 훌륭해야 하고 시장안에 있는 주요 세력들의 움직임 – 단지 외국인이 아닌 – 을 읽을 수 있는 눈이 있고 이를 합친 전략이 나와야 합니다. 내가 든 패뿐 아니라 남이 든 패도 예상하고 깔린 패도 읽을 수 있는 눈=알고리즘이 필요합니다. ELW스캘퍼로 떠들썩 한 적이 있었습니다. 규정이 바뀌기 전 ELW시장은 주요세력 = LP의 흐름을 읽을 수 있었습니다. 트레이더가 똑똑해서가 가장 성공적인 옵션 전략 아니라 특정조건이면 패를 내도록 했는 게임 규칙때문입니다. 고도리와 트레이딩은 순서가 있습니다. 먼저 낸 놈이 가져갑니다. 다만 차이가 있습니다. 트레이딩은 먹는 순서는 정해져있지만 내는 순서는 없습니다. 빨리 내면 먹습니다. 그래서 Latency경쟁을 했습니다.

2.
자동매매서비스를 하고 있기때문에 이런저런 분들을 뵙습니다. 그 분들중 가장 인상깊었던 분은 후배쯤 되는 개발자입니다. 개발과 관련한 대화를 하던 중 재미난 이야기를 하더군요. 옵션전략을 위하여 옵션 체결, 호가데이타, 주식 체결 및 호가데이타를 놓고 주말마다 밤 새면서 분석을 한다고 합니다. 이런 분석을 왜 하는지 아시죠?

앞서 고스톱을 이야기했습니다. 오랜 동안 시장의 움직임을 관찰했고 트레이딩 경험을 가진 분이라면 손매매를 하더라도 나름의 전략이 있을 듯 합니다. 자동매매를 하려면 전략을 수치화하여 알고리즘으로 표현하여야 합니다. 손매매라고 하더라도 시스템적인 트레이딩을 했다고 하면 알고리즘이 있습니다. 그렇지만 트레이더의 경험과 판단이 자주 개입하는 전략은 논리화를 하다보면 단순화의 함정에 빠질 수 있습니다. 인간은 컴퓨터에 비해 느리지만 아주 다양한 정보를 분석하고 의사결정을 합니다. 시장에 대한 반응(Sensor)과 영향(Effect)을 다양하게 분석하지만 수치화한 알고리즘은 정해진 틀에서만 움직입니다. 들인 노력이 작을 경우 아주 단순한 지표만을 반영한 알고리즘이 나올 수 밖에 없습니다. 때문에 시장에 대한 분석이 깊고 다양하면 좋습니다. 시장의 흐름을 담은 정보가 무엇일까요?
세계경제의 흐름, 한국경제의 흐름 및 기업(기초자산)의 가치 등이 본질적인 요소입니다. 경제의 큰 흐름을 분석하기 위해 영국의 어떤 회사는 과학자들을 동원하여 몇 백년전 데이타까지 모아서 분석하고 있다고 합니다. 남들이 다 HFT와 같은 Short Term Trading을 할 때 역발상으로 Long Term Trading을 하겠다는 생각입니다. Long이 우리가 알고 있는 Long이 아닌 문명사적 흐름과 같은 개념으로 트레이딩전략을 만든다고 합니다. 단기적인 변동은 시장내의 참여자들이 결정합니다. 시장 참여자의 반응과 영향을 담은 데이타가 틱데이타라고 생각합니다. 틱데이타를 분석한다는 것은 합법적으로 남의 패를 본다는 것입니다. 해외거래소처럼 개별호가정보를 이용할 수 있으면 좀더 실체에 가깝게 시장내 참여자들의 전략을 추정해볼 수 있습니다. 그렇지만 한국거래소는 호가잔량정보만을 제공합니다. 따라서 자신이 거래하고자 하는 종목, 해당하는 종목의 기초자산 자료, 외국인이나 기관관련 정보 등을 교차분석하여야 합니다. 틱데이타를 분석하는데 들이는 노력이 큰 만큼 전략의 경쟁력은 더 커집니다.

주말 3일을 온통 시세분석에 쏟는다고 한 트레이더의 수익률이 궁금하죠? 금년도 영업일 기준으로손실을 본 날이 다섯손가락안이라고 합니다.

3.
“퀀트의 미래는 트레이딩이다”라고 한 황현철씨와 알고리즘을 놓고 이야기한 적이 있습니다.

ZeroAOS가 알고리즘트레이딩을 하고자 하는 분들을 위한 시스템이므로 어떤 그림인지 궁금했습니다. 큰 줄기가 있으면 줄기를 보완하기 위한 잔가지들이 있고 다시 잔가지들을 보충하는 잎이 있는 큰 나무와 같았습니다. 이런 식입니다. Tradestation이나 Multichart가 제공하는 Easylanguage로 짠 전략이 있습니다. 어떤 전략은 100줄이 넘어가지 않습니다. 어떤 전략은 10,000줄이 넘어갑니다. 이런 차이를 느꼈습니다. 코드의 길이가 전략의 경쟁력을 말하지는 않지만 한두줄의 코드로 돈을 버는 전략은 없으므로 길이의 차이는 경쟁력의 차이가 아닐까 합니다.

‘나는 퀀트다2’에서 황현철씨가 ‘Quantitative and High Frequency Trading in Global Market’라는 주제로 발표를 했습니다. 결론은 전략입니다. 덧붙여 마지막에 이런 글귀를 남겼습니다.

“Creative & adventurous but consistent & tremendous amount of efforts necessary”

그러면 변화하고 있는 시장에서 어떻게 출발해야 할까요? 어떤 트레이더가 술자리에서 한 말을 소개합니다.

“Tradestation으로 일정한 수익을 내고 있는 전략이 있죠. Tradestation으로 변화하는 시장을 따라가는 것을 쉽지 않을 듯 하네요. 그래서 새로운 틀을 만들려고 합니다. 다만 시작은 이미 검증된 것을 토대로 할 생각입니다. 우선 수익을 내야 시간을 가지고 변화한 환경에 맞는 전략을 만들 수 있으니까요”

트레이딩은 수익을 전제로 합니다. 수익이 없으면 망합니다. 아무리 훌륭한 전략도 비즈니스를 하는 주체가 살아야 가능합니다. 대박은 존재하지 않습니다. 소박이 모여서 대박을 이룹니다. 작지만 유지가능한 전략이 있어야 큰 이익을 보는 전략을 만들어냅니다.

트레이딩은 비즈니스입니다. 트레이딩도 환경의 변화에 따라 생존해야 합니다. ELW제도가 바뀌었다고 ELW거래를 하지 않는다면 그것은 비즈니스가 아닙니다. 한국에서도 유명한 Getco가 있습니다. 얼마전 대표이사를 새롭게 지명하였습니다. HFT방식의 마켓메이킹전략을 수정한다고 합니다. 규제와 제도의 변화에 따라 새로운 모델을 만든다고 합니다.

A more open approach also will help advance Getco’s efforts to diversify into new lines of business and set the stage for an eventual public offering. The 가장 성공적인 옵션 전략 company is trying to develop businesses that depend less on trading volumes, which have declined in recent years, hurting its market-making operation. Mr. Coleman originally was hired to oversee a new business selling Getco’s trading execution services to mutual funds and other large institutional investors.
Quiet giant Getco opens up중에서

가장 성공적인 옵션 전략

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[앵커]
세계 최대선물 거래소인 시카고상품거래소가 가상화폐인 비트코인 선물거래를 시작했습니다.

하지만 가격의 변동성이 높고, 거품 우려도 적지 않아 실제로 거래가 활성화될지는 여전히 미지수입니다.

뉴욕에서 김영수 특파원이 보도합니다.

[기자]
세계 최대 선물거래소인 시카고상품거래소가 비트코인 선물 거래를 시작했습니다.

국제유가처럼 비트코인도 앞으로 가격이 오를지 내릴지 판단해, 가장 성공적인 옵션 전략 투자를 할 수 있게 된 겁니다.

지난주 규모가 작은 거래소에서 첫 거래를 시작했지만, 열기는 아직 높지 않습니다.

[존 디터스/ 시카고옵션거래소 전략팀장 : 비트코인 선물은 가장 성공적인 신상품 중 하나입니다. 어떤 상품도 거래와 계약이 늘려면 일정한 시간이 필요합니다.]

첫날 4천 계약이 체결된 이후 하루 평균 천6백 계약에 그쳤습니다.

시카고 선물거래소는 일단 투자자 보호를 위해 매우 신중한 모습입니다.

하루에 5백만 원 넘게 가격이 출렁인 적이 있는 만큼, 개시 증거금 비율을 투자 금액의 47%까지 높였습니다.

유가 선물은 개시 증거금이 4%에 불과합니다.

지난주 재닛 옐런 연준 의장도 위험성을 경고했습니다.

[재닛 옐런 / 美 연준 의장 (지난 14일) : (비트코인은) 안정적인 가치 저장 수단이 아닙니다. 법정 화폐도 아니고, 상당히 투기적인 자산입니다.]

감마 점수와 베타타이핑으로 더 많은 크리에이티브 기회 활용하기

그 이유는 성공적인 크리에이티브란 과학이 아닌 예술의 영역이고, 직관의 산물이며, 반복적인 데이터 기반 프로세스의 결과가 아니라 감각의 결과라는 오해 때문입니다. 그러나 크리에이티브 측정, 테스트 및 학습을 통해 얼마든지 효과적인 크리에이티브를 구현하고 캠페인의 효과를 높일 수 있습니다.

대규모 엔터프라이즈 소프트웨어 업체들과 스타트업들이 앞다투어 브랜드가 비즈니스 성과를 높이는 크리에이티브 요소들을 식별할 수 있도록 도와주는 머신 러닝을 사용하는 디지털 도구를 선보이고 있습니다.

Meta 마케팅 사이언스 팀과 Creative Shop 팀의 전문가들은 이 기회를 활용하기 위해 크리에이티브 측정 도구인 감마 점수와 크리에이티브 측정 프레임워크인 베타타이핑이라는 두 가지 새로운 도구를 개발했습니다. 감마 점수와 베타타이핑은 브랜드가 사람들의 공감을 이끌어내는 크리에이티브가 무엇인지 이해하고, 보다 대담한 아이디어를 발전시키고, 캠페인의 영향력을 높이며, 광고 에코시스템의 변화에 빠르게 적응할 수 있도록 고안되었습니다.

각 도구는 개별적으로 사용할 경우에도 광고주가 유용한 크리에이티브 인사이트를 확보하고 비즈니스 성과를 높일 수 있도록 도와줍니다. 나아가 지난 여름 캐나다 은행 CIBC의 캠페인에서 볼 수 있듯이 두 가지를 함께 사용하면 더욱 좋은 효과를 기대할 수 있습니다.

감마 점수 및 베타타이핑 기본 사항

새로운 측정 기능인 감마 점수는 광고 크리에이티브의 효과를 이해하고 컨텍스트화하는 데 도움이 되는 인사이트 및 가설 생성 도구입니다. 감마 점수는 먼저 Meta 광고 게재 시스템의 수많은 기존 브랜드 성과 증대 실험을 바탕으로 각 광고로 인한 상기도 성과 증대를 예측한 다음 머신 러닝을 활용하여 이러한 성과 증대 중 얼마만큼이 크리에이티브 경험에서 기인한 것인지 알아냅니다.

즉, 감마 점수는 크리에이티브의 광고 잠재력이 어느 정도 실현되었는지를 수량화합니다. 약 1천만 건의 광고를 분석한 결과, 감마 점수가 10점 증가할 때마다 CPM(1,000회 노출당 비용)이 약 2% 감소하는 것을 확인할 수 있었으며 1 , 이를 통해 크리에이티브 경험이 비즈니스 성과에 중대한 영향을 준다는 사실을 알 수 있었습니다.

측정 프레임워크인 베타타이핑은 Meta 광고 플랫폼 전반의 크리에이티브 실험을 위한 프로세스입니다. 마케터들은 타겟의 반응을 직접 살펴보면서 여러 크리에이티브 아이디어를 실험하고 무엇이 효과적인지 살펴본 다음 그에 맞게 수정할 수 있습니다. 수익성 높은 크리에이티브 기회를 발견하는 방법은 바로 가설 수립, 테스트, 학습, 적용이라는 주기를 이어나가는 것입니다. 163건의 테스트 및 학습 캠페인을 분석한 결과, 성과가 좋은 자산은 광고 상기도당 비용이 15%, 행동 의향당 비용이 13%, 행동당 비용이 26% 낮은 것으로 나타났습니다. 2

감마 점수와 베타타이핑을 사용하여 효과적인 디지털 크리에이티브 전략을 수립한 CIBC

얼마 전에 캐시백 카드를 재출시한 CIBC는 이 카테고리에 대한 관심도와 이 보상 유형에 대한 소비자 수요가 높다는 점을 감안해 광고의 상기도를 높일 방안을 모색했습니다. CIBC와 크리에이티브 대행사는 이 문제를 해결하기 위해 Meta와 함께 크리에이티브 측정 및 학습 프로그램을 진행했습니다.

가장 먼저 진행한 감마 점수 분석을 통해 CIBC의 광고 잠재력이 온전히 실현되지 않고 있다는 사실을 알게 되었습니다. 이에 따라 Juniper Park/TBWA 대행사와 Meta Creative Shop 팀은 튀지 않는 애니메이션 추가하기 등 광고에서 신용카드를 선보일 다양한 크리에이티브 접근 방식과 메시지를 새롭게 정의할 방법을 브레인스토밍했습니다. 구체적으로, 카드의 주요 정서적 이점을 강조하면 주로 기능(카드 혜택)에 치중하던 메시지에 대한 피로도를 줄일 가장 성공적인 옵션 전략 수 있을 것이라는 가설을 세웠습니다.

그런 다음 베타타이핑으로 넘어가서 브랜드 성과 증대 연구를 통해 정서적이고 기능적인 세 가지 메시지 테마의 영향력을 테스트했습니다.

  1. "나만을 위한 혜택을 이용하세요"
  2. "이용할 때마다 보상을 받으세요"
  3. "절친에게 특별한 혜택을 선물하세요"

연구에 따르면 '절친에게 특별한 혜택을 선물하세요' 메시지는 18~34세의 광고 상기도를 높이는 효과가 있고, '나만을 위한 혜택을 이용하세요'는 주로 65세 이상에서 성과 증대 효과를 보이며, '이용할 때마다 보상을 받으세요'는 핵심 타겟인 25~65세에서 성과 증대 효과를 보인다는 흥미로운 인구 통계학적 특성이 확인되었습니다. 전체적으로는 '이용할 때마다 보상을 받으세요'가 세 가지 옵션 중에서 가장 높은 광고 상기도를 달성하고 가장 효율적으로 가장 높은 고려도를 달성하는 등 영향력이 가장 큰 것으로 나타났습니다.

CIBC는 이 데이터를 바탕으로 2021년 여름 캠페인을 준비했습니다. '이용할 때마다 보상을 받으세요' 메시지에 더해 감마 점수로 유발된 크리에이티브 최적화가 적용된 새로운 크리에이티브는 신청 시작의 행동당 비용(CPA)이 44% 감소하고 신청 완료의 CPA가 13% 감소하는 등 매우 효과적인 것으로 입증되었습니다.

가장 성공적인 옵션 전략

강세장의 선물옵션 투자전략은 말할 필요도 없이 저점 매수, 고점 매도이다.

주가가 급상승할 경우에는 20일 이동평균선을 지지선으로, 주가가 완만하게 상승할 경우에는 60일 이동평균선을 지지선으로 설정하여 저점 매수하며 추세가 완전히 꺾일 때까지 수익을 실현하는 것이 좋다.

선물의 경우 강세장에서의 전략은 오로지 매수 일변도뿐이다. 갭 상승이 예상되기 때문에 가능한 한 중기 투자로 전환하여 오버나잇하는 것이 좋다.

그러나 리스크를 감안한다면 투자금액의 1/3∼1/2 정도만 오버나잇하는 것도 고려해볼 수 있다. 나머지 금액은 데이트레이딩용으로 활용하면 된다.가장 성공적인 옵션 전략

강세장에서는 불요불급한 때를 제외하고는 매도 포지션을 취해서는 안 된다. 오로지 저점 매수만 고려해야 한다. 조그마한 수익을 올리기 위해 매도로 바꿔타는 위험한 곡예는 가급적 하지 않는 것이 좋다.

능숙한 투자자들은 이러한 상승기간중에 선물에 투자하여 수십 배의 수익률을 올린다. 일반적으로 바닥을 탈출한 종합주가지수의 최고치는 저점 대비 2∼3배 상승한다. 현물시장에서도 장기 투자하면 10배 이상의 수익률을 올리는 투자자도 나온다.

그러나 상승장세에도 유의할 점이 있다. 아무리 큰 장세라 하더라도 상승이 마무리될 때까지 장세가 직행하는 것은 아니다. 중간 중간에 크고 작은 조정이 반드시 찾아온다.

투자자들이 상승장세에서 번 돈을 다 토해내야 하는 위기가 찾아오는 때가 바로 이 시점이다. 엘리엇 파동이론대로라면 적어도 상승시세의 가장 성공적인 옵션 전략 38% 정도는 조정을 받기 때문에 레버리지가 큰 선물투자의 경우에는 특별한 주의가 요구된다. 조정기에 접어들면 적극적인 매매보다는 방어적이고 보수적인 투자자세를 견지하는 것이 좋다.

강세장에서 선물을 매수한 후 10∼20% 정도 상승하면 전매한 후, 고점에서 매도하여 수익을 취하려는 자세는 결코 바람직하지 못하다. 자칫 작은 수익을 얻기 위해 어설픈 고점 매도전략을 구사하다 돌이킬 수 없는 큰 재앙을 초래할 수 있다. 선물은 추세선을 따라 투자할 때 가장 큰 수익을 보장해준다.

주가가 상승할 것이 예상되면 당연히 콜옵션을 매수하면 된다.

그러나 새로운 달이 시작될 때는 프리미엄이 상당히 높은 상태에 있으므로 큰 수익을 올리기가 쉽지 않다. 오히려 장세가 지지부진하다면 시간소멸 효과로 프리미엄만 하락하여 손실을 볼 수 있다.

따라서 콜옵션의 매수는 최대한 늦추었다가 만기일이 가까워질 때 매수를 고려하는 것이 좋다. 투자금의 10∼20% 정도를 잃을 각오로 가격이 싼 외가격 콜옵션의 매수를 시도해볼 수 있다. 만일 만기를 앞둔 장세가 폭등이라도 한다면 의외의 대박을 터뜨릴 수도 있기 때문이다.

상승장에서도 리스크를 감안하여 안정적인 수익을 올리고자 하는 투자자는 등가격이나 내가격 투자를 하는 것이 좋고, 선물을 매도하여 위험을 분산시키는 전략도 고려해볼 만하다. 공격적이고 투기적인 성향의 투자자는 비교적 먼 외가격 옵션을 공략하는 것이 좋다.

외가격 콜옵션 투자는 투자금 전부를 걸지 않는다면 결코 무모한 도박이 아니다. 분명히 승부를 걸 가치가 있는 투자이다. 2∼3년 정도 지속되는 대세상승 장세에서는 폭등장세가 반드시 몇 번은 찾아오게 마련이다. 100배가 넘는 수익률을 올릴 수 있는 기회가 흔치는 않지만 때를 기다리며 노력하면 그런 전율감을 느낄 기회를 주게 마련이다.

한편 상승장세라 예상했는데 의외로 주가가 거꾸로 간다면 콜옵션의 손실폭이 선물의 손실폭보다 상대적으로 적을 수 있으므로 리스크 관리상 콜옵션을 매수하는 것이 낫다. 콜옵션 매수자는 자신이 지불한 프리미엄만 책임지면 되기 때문이다.

주가가 상승하더라도 그 변동폭이 크지 않으리라 예상되면 풋옵션을 매도하는 것이 좋다. 통상 새로운 달이 시작되면 콜이나 풋이나 프리미엄이 높게 형성되므로 자금여력이 있는 투자자는 풋옵션을 매도하여 높은 프리미엄을 받고 시간가치 소멸을 이용하여 수익을 극대화할 수 있다. 아니면 프리미엄 수입으로 선물을 매도하여 가장 성공적인 옵션 전략 헤지하는 방법도 고려해볼 수 있겠다.

풋옵션 매수는 손실의 범위가 지불한 옵션 프리미엄에 제한되지만 주가지수가 행사가격 이하로 움직이지 않으면 투자금액 전액에 해당하는 손실을 입게

주식이나 선물이 시장의 방향에 근거하여 투자를 하는 일차원적 상품이라면 옵션은 시간이라는 또 다른 차원을 고려하여 투자해야 하는 다차원적

물론 옵션을 매도하는 것은 무한한 손실 가능성을 갖고 있지만 적절한 매도 전략은 성공적인 옵션 거래에 필수적이다.

풋옵션을 매도하는 것은 시장이 최소한 하락하지는 않을 것을 기대하는 전략 이다.

풋 매도자는 주가지수가 상승하여 풋을 나중에 다시 낮은 가격에 되사기를 기대하게 된다.

풋매도자에게 가장 유리한 상황은 만기에 풋 행사 자격 이상으로 주가지수가 움직여 풋이 아무런 가치가 없게 되는 경우이다.

이 경우 매도자는 프리미엄 전액을 이익으로 향유하게 된다.

풋 매도자는 제한된 이익 가능성을 가지고 있지만 무한한 손실위험을 가지고 있다 는 것을 잊어서는 안된다.

어떤 풋옵션을 매도할 것인지를 결정하는데는 시장에 대한 가장 성공적인 옵션 전략 판단이 가장 중요하다.

주가 상승 가능성이 클수록 행사가격이 높은 풋을 매도하는 것이 유리하다.

왜냐하면 행사가격이 높을수록 풋의 프리미엄이 높기 때문이다.

보다 보수적인 전략은 행사가격이 낮은 풋을 매도하는 것이다.

옵션 매도시의 시간가치 감소효과와 관련하여서는 내재변동성이 높은 풋을 파는 것이 유리 하며 이는 과대평가된 옵션을 매도하는 것을 의미한다.

풋을 매도하는 것은 옵션이 갖는 시간가치를 매도하는 것과 마찬가지이다.

풋옵션을 매도하는 경우 만기까지의 시간이 적게 남아 있을수록 유리 하다.

만기에 가까워짐에 따라 시간가치는 가속적으로 하락하기 때문이다.

시장이 박스권을 형성하리라고 기대되는 경우에 외가격 콜옵션과 외가격 풋옵션을 매도하는 전략은 상당한 이익을 가져다 줄 수도 있을 것이다.

작동하는 비디오 온 보딩 프로세스를 개발하는 방법

직원 온 보딩 교육-Panopto 비디오 온 보딩 플랫폼

"온 보딩"에서 HR과의 2 시간 회의 만 언급하여 12 개의 양식을 작성하고, 일반적으로 책상과 책임 목록을 할당하기 전에 고용 관리자와 커피를 함께 제공하던 시대는 지났습니다. 요즘 온 보딩 가장 성공적인 옵션 전략 모범 사례 는보다 전체적이고 장기적인 접근 방식을 따릅니다.

인재개발학회(SHRM)에 따르면, 직원 온보딩(조직 사회화라고도 함)은 신규 직원들이 새로운 직무의 사회적, 성과적 측면에 빠르고 원활하게 적응할 수 있도록 돕고, 조직 내에서 효과적으로 기능하는 데 필요한 태도, 지식, 기술 및 행동을 배우는 과정입니다.

간단히 말해서 직원 온보딩에는 신입 사원이 올바른 발판에서 시작하도록 도와주는 프로세스가 포함됩니다.

오늘날 가장 성공적인 온 보딩 프로세스는 사람들이 가장 잘 배우는 방식으로 정보를 제공합니다. 시간이 지남에 따라 새로운 자료를 한 입 크기로 소개하고 핵심 개념을 반복하여 신입 직원이 필요한 내용을 완전히 배우고 정보를 유지할 수 있도록합니다.

이러한 구성 요소가 효과적이고 관리하기 쉬운 직원 온 보딩 프로세스로 정확히 변환되는 방식은 모든 조직에 고유합니다. 그러나 전 세계 수백 개의 조직이 비디오를 사용하여 지식을 공유 하도록 지원 한 경험을 통해 고객이 효과적인 비디오 지원 온 보딩 프로세스를 계획하고 실행하는 데 사용한 7 가지 핵심 단계를 확인했습니다.

비디오 기반 온 보딩 프로세스를 설계하기위한 7 가지 필수 단계

1. 모든 신입 직원을위한 일련의 핵심 온 보딩 교육 활동 파악

조직에서 신입 사원을 온 보딩하기로 선택하면 온 보딩 프로세스를 설계하는 첫 번째 단계는 신입 사원에게 필요한 교육을 식별하는 것입니다.

2. 주문형 비디오 교육으로 보완 할 수있는 핵심 온 보딩 활동 결정

문화적 통찰력에서 기술 교육에 이르기까지 온 보딩 프로세스를 확장하고 지원하기 위해 비디오를 사용하는 다양한 방법이 있습니다. 시작하는 데 도움이되는 아이디어를 찾고 계십니까? 쉽게 만들 수있는 5 가지 인기있는 온 보딩 비디오 유형을 확인하십시오.

3. 각 신입 사원의 첫 60 일 또는 90 일에 대한 주간 온 보딩 일정을 계획합니다.

온 보딩 요구 사항을 공식적인 일일 일정이 아닌 주간 예상 세트로 식별하여 특히 처음에 일정을 다소 유연하게 유지합니다. 이를 통해 신입 사원은 새로운 역할의 요구 사항과 함께 온 보딩에보다 쉽게 적응할 수 있으며 자신의 속도에 맞게 교육 자료를 검토 할 수 있습니다. 물론보기 일정에 따라 직원이 완료하는 데 걸리는 시간은 조직에 따라 다르지만 전문가가 그렇게하면 직원이 늘어난다고 생각하므로 직원의 첫 1 ~ 2 개월 동안 온 보딩 활동을 분산 할 계획을 세우는 것이 좋습니다. 상당한 유지율.

4. 역할, 부서 및 위치 별 비디오에 대해 위 단계를 반복합니다.

여기에서 최고의 온 보딩 프로세스가 차별화됩니다. 모든 직원을위한 필수 온 보딩 작업을 매핑했으면 특정 역할, 부서 또는 위치에 대한 귀중한 추가 리소스를 매핑하여 전문 온 보딩 프로세스를 조정하기 시작합니다. 회사는 먼저 특정 역할 그룹 (예 : 직무 별 영업 및 고객 지원 교육) 및 위치 (예 : 달라스 지역의 현지 전략 또는 영국 매장에 영향을 미치는 지역 규정)에 노력을 집중할 것을 권장합니다. 그런 다음 궁극적으로 모든 역할과 위치를 포함하도록이 기반을 구축하십시오.

5. 프로세스를 문서화하고 다른 부서와 공유하여 추가 콘텐츠를 추가 할 수 있습니다.

이 가장 간단한 단계가 가장 필수적이며 종종 가장 도움이됩니다. 부서간에 온 보딩 맵을 공유하면보다 유용한 교차 기능 교육 활동을 맵에 추가 할 수 있습니다. 지도를 공유하면 조직이 새 프로그램을 구매할 수 있습니다.

6. 자동화 된 메시지와 일관된 온 보딩 경험 만들기

회사 커뮤니케이션 또는 내부 이메일 커뮤니케이션 팀과 협력하여 자동화 된 이메일 "드립 캠페인"을 생성하여 계획된대로 새로운 직원과 온 보딩 비디오를 공유합니다. 대부분의 엔터프라이즈 이메일 시스템은이를 쉽게 만듭니다. 비디오 링크를 공유하는 이메일 세트를 작성하고 새 직원에게 전송해야하는주기를 기록하기 만하면됩니다. 프로세스를 설정하면 각 신입 직원이 예약 한대로 자동으로 이메일을 수신하여 모든 사람이 일관된 온 보딩 경험을받을 수 있도록합니다.

7. 비디오 분석을 사용하여 시청 활동 모니터링

지도가 제자리에 있고 통신이 설정되면 시스템이 예상대로 작동하는지 확인하십시오. 엔터프라이즈 비디오 플랫폼 을 사용하면 조직 전체의 광범위한 시청 추세를 볼 수 있으며 각 직원이 특정 비디오를 시청 한시기와 빈도는 물론 해당 직원이 비디오를 전체 시청했는지 또는 짧게 시청했는지 여부를 알 수 있습니다. 이 정보는 개별 팀 구성원의 효율성과 준수 여부를 평가하는 데 매우 중요하지만 교육 프로세스의 효율성 을 측정하는 데에도 사용할 수 있습니다.

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